Если же умножать прибыль на

-

Назад Вперед

Если в 2004 г. балансовая стоимость одной акции бу­дет равняться 41,37 доллара, а рентабельность соб­ственного капитала сохранится на уровне 20,4%, то при­быль на акцию в 2004 г. должна составить 8,44 доллара (41,37 дол. х 20,4% = 8,44 дол.). Если котировать акции по самому низкому из коэффициентов Ц/П за последние десять лет, который равен 15, то рыночная стоимость од­ной акции в 2004 г. достигнет 126,60 доллара (8,44 дол. х х 15 = 126,60 дол.). Если же умножать прибыль на са­мый высокий коэффициент Ц/П за последние десять лет — на 23, то биржевая стоимость акции составит 194,12 доллара. Добавив к этому дивиденды, полученные с одной акции с 1994 по 2004 г. в размере 23,85 доллара, мы получим прогнозируемую величину годовой накап­ливаемой доходности инвестиций на ближайшие десять лет от 11,89 до 16,12% до вычета налогов.

ПРОГНОЗ ГОДОВОЙ НАКАПЛИВАЕМОЙ ДОХОДНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ПОКАЗАТЕЛЯ СРЕДНЕГОДОВОГО РОСТА ПРИБЫЛЕЙ НА АКЦИЮ ЗА ПРЕДШЕСТВУЮЩИЕ ГОДЫ_________________

Если прибыли в расчете на одну акцию будут продолжать расти на 8,6% в год и если компания «ОаппеН» будет про­должать выплачивать дивиденды в размере 40% от общей суммы прибылей, тогда картина прибылей и дивидендов на следующие десять лет будет выглядеть так:

Это означает, что прогнозируемая величина прибы­ли «ОаппеН» на 2004 г. составляет 7,48 доллара на ак­цию. Если акции «Оаппей» будут котироваться с ис­пользованием низкого коэффициента Ц/П (15), их ры­ночная стоимость составит 11 2,20 доллара. Добавим сумму полученных дивидендов (21,19 дол.) и получим итог в размере 133,39 доллара на акцию. Если же умно­жать прибыль на самый высокий коэффициент Ц/П за последние десять лет, 23, то биржевая стоимость одной акции на 2004 г. составит 172,04 доллара. Добавив к этому дивиденды, начисленные за период с 1994 по

Назад Вперед