Наиболее существенный вклад в формирование нового облика республики внесли алмазодобывающая и алмазогранильная отрасли. В республике добывается 98% российских алмазов и около 25% алмазов мира. В 1996-2003 гг. реализована обширная программа по производственному строительству новых горнообогатительных комбинатов (ГОК) - «Юбилейный» и «Нюрбен- ский», прииска «Анабар», подземного рудника «Интернациональный», обогатительной фабрики «АЛРОСАнюрба». За 1995-2004 гг. прирост добычи алмазов составил около 64%. Создана алмазогранильная отрасль, где работают 25 предприятий, стоимость выпуска бриллиантов достигает 260 млн долл. в год.
Общий объем добычи алмазов составляет около 1,76 млрд долл. в год. Считается, что высокие темпы развития отрасли достигнуты за счет сочетания благоприятной конъюнктуры на алмазы на мировом рынке, высокого качества менеджмента, активного государственного участия в этой сфере и максимального использования сырьевого и производственного потенциалов Республики Саха (Якутия).
На фоне устойчивого роста производства в алмазодобывающей и гранильной промышленности сокращение добычи золота в 1991
1999 гг. не оказывало существенного влияния на экономику республики. Снижение добычи золота в значительной мере было обусловлено экономическими причинами: высокой себестоимостью и низкими ценами на металл. В 2000-2004 гг. объем добычи золота начал увеличиваться и достиг 19,8 т в год. Повышение цен на мировом рынке способствовало росту прибыльности золотодобычи. Однако уровень доходности здесь остается достаточно низким. И это будет сдерживать приток инвестиций в это производство в будущем.