Но подобное бывало и раньше.
Но подобное бывало и раньше.
-
Как бы там ни было, те потери, которых опасался банк «Wells Fargo», так и не достигли ожидаемой величины. И если бы вы захотели купить акции «Wells Fargo» семь лет спустя, в 1997 г., вам пришлось бы выложить за каждую из них примерно 270 долларов. Накапливаемая годовая рентабельность инвестиций, сделанных Уорреном в 1990 г., составила, до вычета налогов, около 24,6%.
Поэтому прежде, чем что-либо покупать, вы должны твердо знать, в чем заключается ваш интерес. Но бывают ситуации, когда в целом преуспевающая компания переживает спад, который может длиться несколько лет. Рыночная стоимость акции такого предприятия при этом резко уменьшается.
В случае с «Capital Cities» общий экономический кризис стал причиной уменьшения доходов от рекламы. Но подобное бывало и раньше. Тот же самый кризис вызвал коллапс рынка недвижимости, в результате чего огромные потери понес весь банковский сектор. Банк «\Vells Бащо» тоже пострадал, но это не было для него смертельным. Он был слишком важным игроком в финансовом мире и имел слишком хороший менеджмент, чтобы сойти с дистанции. Более слабые банки исчезают задолго до того, как начинаются настоящие проблемы у гигантов. У финансового сектора есть свои интересы, которые строго блюдет федеральная резервная система.
В чем же мораль всей этой истории? А вот в чем: вы можете быть уверены, что компании с отличным менеджментом, или с сильной потребительской монополией, или и с тем и с другим обязательно переживут любую рецессию и, скорее всего, по ее окончании окажутся даже в лучшем положении, чем были до кризиса. Экономические рецессии убивают слабых и дают возможность сильным еще более укрепиться, когда трудности останутся позади.
